美联储再加息 央行“按兵不动”

利来国际娱乐平台

2018-10-11

美联储加息靴子落地。

9月27日,美联储再次宣布加息25个基点,为年内第三次加息。

当日,人民币兑美元中间价下跌71个基点。

不过,央行方面按兵不动,对于我国央行后续是否会跟随加息也成为市场关注的焦点。

目前来看,市场大多认为央行并不会跟随加息,但后续可能会采取定向降准、公开市场操作等措施。 美联储年内三度加息9月27日,美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)在9月25日-26日货币政策会议后发布声明,称考虑到已实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势,委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调到2%-%。 这是继2018年6月加息25个基点后,美联储年内的第三次加息,同时联邦基金利率也达到了2008年以来的最高水平。 不过,值得注意的是,在声明中,FOMC删除了货币政策的立场仍然宽松,从而支持强劲的劳动力市场环境,以及通胀持续回归2%的措辞。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,删除政策宽松的措辞,不代表美联储在未来经济数据指导下逐步收紧政策的路径有所变化。

也正是因此,声明发布后,美元指数震荡上升后回吐部分涨幅,在附近震荡。 十年期美债收益率小幅上升后下跌至%附近,降幅在4bp左右。

美股短线上涨,但鲍威尔警告资产价格后,出现回落。

由于美元指数并没有明显大涨,国际金价也仅温和承压于1200美元/盎司关口下方附近。

人民币方面,中国外汇交易中心数据显示,在美联储公布加息后,9月27日人民币兑美元中间价报,贬值71个基点。

离岸市场人民币兑美元汇率一度跌破关口后收复部分失地,而在中间价出炉后,离岸人民币兑美元汇率再度跌穿关口。

央行暂未跟随实际上,在美联储宣布加息后,已有多个经济体作出反应,宣布进行跟随加息的措施。

巴林、沙特、阿联酋央行相继宣布将基准利率提高25个基点。 不过,央行选择按兵不动。

此前表态称将跟随加息的香港金管局也上调贴现窗基本利率25个基点至%。

与此同时,香港四大银行全部上调了最优惠利率。

如渣打银行将香港最优惠贷款利率从%上调至%,中银香港港元最优惠贷款利率由5%调高至%等。 9月27日,央行发布公告称,考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,9月27日央行不开展公开市场操作。

美国加息,会对其他国家的货币形成压力,对于不少风雨飘渺中的货币更是雪上加霜。

央行参事、调查统计司原司长盛松成向北京商报记者表示,美联储加息是预料之中的,反映了美国经济各项指标向好,也是美国为延长经济上行期主动采取的措施,因为经济周而复始,有向上必有向下,美国这一轮经济繁荣期已经较长。 货币政策的任务是尽可能延长上行期,为此,当经济过热时就该泼点冷水。 此外,现在上调利率、美联储缩表就是为未来经济下行期来临时,进行反向操作(下调利率或央行再次阔表)留出余地。 后续或采取降准举措从以往美联储的加息历程来看,在2015年以来美联储的6次加息中,我国2次未跟、2次跟10个基点、2次跟5个基点。

虽然央行大概率不会跟随加息,但值得一提的是,9月26日国务院发布的《关于推动创新创业高质量发展、打造双创升级版的意见》中特别指出,要完善定向降准、信贷政策支持再贷款等结构性货币政策工具,引导资金更多投向创新型企业和小微企业。 也正因此,市场普遍预计央行将有较大可能采取降准措施。 国盛证券首席宏观研究员熊园认为,我国央行不上调基准利率,但有可能小幅上调货币市场利率5个BP并不排除10个BP的同时,大概率还会再降准。 站在当前时点,利差、通胀等传统因素已不是关键变量,汇率更多地变成了大国博弈的工具。 盛松成认为,美联储加息短期内对人民币汇率也会有一定压力,但压力不会太大,因为我国经济总体稳定,我们也有一系列的汇率和资本流动的管制措施,何况中美利差尚在。 我相信,我国不会跟随美联储加息,这不适合我国目前国内经济形势,我国当前需要降低实体经济的融资成本,解决企业融资难、融资贵的问题,促进经济平稳增长。 民生银行首席研究员温彬分析称,综合各种因素判断,对美联储本次加息,我国央行或将继续按兵不动,保持政策利率的稳定。 不过,将通过公开市场操作保持流动性松紧适度,市场利率进一步下行的空间有限。 到今年末,我国央行仍有采取进一步降准并置换MLF的可能,从而降低金融机构的资金成本,引导金融机构更好地降低实体经济部门的融资成本。

北京商报记者刘双霞张弛。